国内维护金融市场稳健发展的举措持续升级。
　　日前，国家安全部发文指出，国家安全机关要把防范化解金融风险放到更加重要的位置，积极参与经济、金融等领域国家安全保障体系建设，对金融领域国家安全风险密切监测、准确预判、有效防范，依法打击惩治金融领域危害国家安全的违法犯罪活动。
　　7月以来，为活跃资本市场，证监会也推出了包括完善减持新规在内的一系列政策“组合拳”，并加大了对违规减持案件的查处力度。
　　近日，飞凯材料（300398.SZ）控股股东及其一致行动人、威帝股份（603023.SH）的一名董事分别因“涉嫌违规减持”而被立案调查。
　　与此同时，外围市场同样在打击做空势力。11月5日，韩国金融服务委员会宣布，韩国将在2024年6月之前禁止股票做空，以便监管机构“积极”改进规则和体系。
　　重磅发声
　　国家安全部11月2日发文指出，党的十八大以来，防范化解金融风险攻坚战取得重大成效，金融领域国家安全和利益得到有力维护。在看到金融工作来之不易实践成果、理论成果的同时，要清醒看到金融安全面临不少风险和挑战。
　　这篇文章谈到，个别国家把金融当成地缘博弈工具，屡屡玩弄货币霸权，动辄就挥舞“金融制裁”大棒大打出手，一些居心叵测者妄图兴风作浪、趁乱牟利，不仅有“看空者”“做空者”，还有“唱空者”“掏空者”，企图动摇国际社会对华投资信心，妄图引发我国内金融动荡。这些都给新形势下维护金融安全带来了新挑战。
　　国家安全部表态，国家安全机关要把防范化解金融风险放到更加重要的位置，对金融领域国家安全风险密切监测、准确预判、有效防范，依法打击惩治金融领域危害国家安全的违法犯罪活动。
　　国家安全部罕见发声的背后，国际形势日趋复杂，我国金融市场的发展正面临新的挑战。
　　前海开源基金合伙人、战略顾问王宏远指出，早在1997年亚洲金融危机期间，香港金融市场遭到国际投机资本冲击，当时在中央政府支持下，香港打了一个漂亮的反击战。经此一役，海外对冲基金、做空资本等在之后的二十多年间再也没有成规模、成系统地做空过中国资本市场。
　　“但近期以来，外围唱空做空中国经济、人民币汇率、上市股票资产的情况似乎有所抬头。”王宏远谈到，过往一段时间里，中国资产遭受到外围资金的无情抛售，包括A股港股，以及在美国的中概股、在欧洲伦敦、法兰克福、瑞士上市的沪伦通GDR等。
　　王宏远认为，这些做空势力的作用机制，先从美元指数和美元传导对人民币汇率，然后到在美中概股以及夜盘的A50、港股指数等中国股票相关的期货指数，再传递到港股市场，最后传递到A股。
　　不过，经过数十年改革开放和经济发展，中国已有足够的实力与外围势力抗衡。王宏远直言，中国有着高效的政治执行制度，在这一场战役中，从金融工作会议、中央金融委、中央金融工委、国家安全部、财政金融监管部门等领域都高度重视，出台了相关支持政策。从“金融市场长期的衰退或者萧条可能会对整个经济安全、整个国家安全造成非常大的损害”这类表述来看，国家最高层的认识非常深刻。有了这些呵护政策的加持，我们一定能打赢这场战役。
　　王宏远表示，社保、保险、基金、券商等资管机构、上市公司、汇金公司等主体，是打赢这次战役的一线冲锋力量。
　　从严从快查处违规减持
　　对内，监管部门打击证券违法活动的力度也在加强。
　　尤其是针对违规减持行为，从严从快查处典型案例的趋势十分明显。
　　11月3日，飞凯材料（300398.SZ）公告称，公司控股股东飞凯控股有限公司（以下简称“飞凯控股”）及其一致行动人张艳霞女士因涉嫌持股变动相关违法违规等，被中国证监会立案。
　　同日，威帝股份（603023.SH）公告了“公司董事陈振华先生因涉嫌限制期买卖威帝股份股票，10月20日被中国证监会立案”一事。
　　9月中旬，证监会还通报了于范易及其一致行动人违规减持“我乐家居”股票案的查处结果。
　　据了解，2021年，于范易及其一致行动人通过二级市场买入“我乐家居”股票达到5%时，未按规定履行信息披露义务，被证监会出具警示函。本次违规减持发生前，于范易及其一致行动人合计持有“我乐家居”股票2244万余股，占公司总股本的7.11%。
　　2023年9月5日至9月6日，于范易及其一致行动人将上述股票全部减持，未在减持比例到达5%时依法停止交易，后续违规成交金额1.07亿元，违法所得1653万元。证监会拟依法没收于范易及其一致行动人前述违法所得，并从严处以3295万元罚款。
　　彼时，证监会表示，将进一步加大对违规减持行为的打击力度，速查速处、重罚重处，发现一起、查处一起，让敢于违法者受到应有惩罚、付出沉痛代价。
　　另外，拟IPO公司在上市前大举分红的“异常行为”也受到监管部门的重点关注。
　　今年6月，福华化学在深交所主板申报了发行上市材料。根据招股说明书，该公司计划募资60亿元，其中，拟将27.51亿元用于补流还债，在拟募资总额中的占比达到45.9%。
　　而福华化学曾在2021年5月、2022年9月分别公布了一次向股东分配现金股利的计划，两年期间分红合计33亿元。
　　对此，今年7月，深交所向福华化学发出第一轮审核问询函，重点问询了公司大额分红的合理性、控股股东将分红所得用于归还所欠公司款项、拟将相当比例募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款等事项。
　　近日，福华化学和保荐机构提交了《关于撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请》，深交所决定终止对公司的发行上市审核。
　　值得一提的是，今年内，证监会已两度“查漏补缺”，以完善减持规则。
　　一是补齐“绕道减持”的规则漏洞，明确大股东、董监高通过离婚分割股票的减持适用意见，要求双方持续共同遵守股份减持规定；二是“进一步规范股东减持行为”，将控股股东、实际控制人减持行为与上市公司破发、破净及分红情况挂钩。
　　除了进一步规范减持行为，自7月24日，中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，证监会陆续推出了数十项举措，涉及投资端、交易端、融资端的规则优化。
　　其中，10月14日，证监会调整融券相关制度，以减少投资者对于部分私募基金通过融券做空的担忧。
　　证监会表示，将持续强化融券业务监管，及时总结评估融券机制运行效果，并根据市场情况适时调节，更好发挥融券机制的积极作用。
　　重磅会议再提金融监管有效性
　　近年来，国家层面高度重视金融市场的稳定。
　　刚刚结束的中央金融工作会议（10月30日至31日）强调，要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道。要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，消除监管空白和盲区，严厉打击非法金融活动，及时处置中小金融机构风险。
　　11月1日，中国证监会召开党委（扩大）会议，传达学习中央金融工作会议精神，研究贯彻落实措施。
　　证监会党委强调，要加大投资端改革力度，吸引更多的中长期资金，活跃资本市场，更好发挥资本市场枢纽功能。要大力推动提高上市公司质量，优化再融资和并购重组机制，巩固深化常态化退市机制，支持上市公司转型升级、做优做强。要加强资本市场法治建设，健全防假打假制度机制，完善行政、民事、刑事立体追责体系，对财务造假、欺诈发行、操纵市场等违法行为重拳打击。依法将各类证券活动全部纳入监管，有效防范化解债券违约、私募基金等重点领域风险。
　　上周以来，A股市场已呈现回暖态势。
　　在民生加银基金看来，当前资金需求规模已经明显缩小，资金供给端改革发力，A股资金面逐渐迎来净流入拐点。
　　中欧基金有关人士则指出，中央金融工作会议的召开进一步彰显稳经济的态度与决心，市场情绪也受到明显提振。
　　该人士进一步谈到，近期政策利好不断，一万亿特别国债发行同时中央不再受限3%赤字率的软约束，表明后续财政刺激力度加码的可能性很大。汇金连续增持对于市场情绪的企稳有望起到更关键的作用。
（文章来源：21世纪经济报道）