沪深交易所10日晚间公布，拟推出“交易端”系列务实举措，增强交易便利性和通畅性，以切实激发市场活力。此次两市交易所拟推出的系列举措主要包括完善交易制度和优化交易监管两大方面，其中在完善交易制度方面，“研究将主板股票等证券的申报数量倍调整为100股（份）起、以1股（份）为单位递增”受到市场广泛关注。
　　对此，业内人士对新华财经表示，“零股交易制度”可降低高价股投资门槛，真正起到活跃资本市场的作用。对ETF而言可以降低跟踪误差，让因ETF交易更好匹配，利好量化资金。
　　研究允许主板证券申报数量以1股为单位递增
　　研究将沪市主板股票、深市上市股票、沪深两市基金等证券的申报数量由100股（份）或其整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）为单位递增。
　　华宝基金副总经理李慧勇对新华财经表示，目前上交所科创板、北交所及海外市场都有零股交易制度。如果这项交易制度改变，不仅有助于跟国际接轨，还可以切实降低高价股投资门槛，真正起到活跃资本市场的作用。
　　目前，科创板单笔申报数量应不小于200股，且每笔申报可以1股为单位递增。北交所股票单笔申报数量应不低于100股，其申报可以1股为单位递增。
　　“零股交易制度利好高价股，想多买一点但又不够一手的资金有望带来一定边际增量。”首创证券研究发展部策略首席分析师王仕进说，科创板已经有这种制度，作为资本市场改革“试验田”，其他板块逐渐向科创板靠拢是中长期趋势。
　　相关制度对于基金市场的活跃度和流动性也起到积极促进作用。王仕进指出，过去因为制度设计导致的跟踪误差将可以更好的匹配，此举将利好量化资金。
　　鹏扬基金数量投资部基金经理助理王凯对新华财经表示，该交易制度对ETF的好处更明显，因为ETF申购引发的“碎股”在以往不容易成交，现在可以成交了。可以使做PCF时，减少不必要的四舍五入，使得IOPV有效性得到提升，更好地起到净值指示的作用，减少折溢价。
　　“PCF是申购赎回清单，可以理解为一篮子股票+少量现金，作为申赎ETF的对价。IOPV是基金份额参考净值，是基于PCF这一篮子而计算的实时净值，旨在给投资者提供一个实时净值参考。PCF的构成与基金资产的构成差异越小，IOPV就越贴近于实时的实际净值。以往，为了便利申赎，PCF中个券都会取整到百位，改动后，只需要取整到个位了，这无疑会使得PCF与实际持仓更为接近。”王凯进一步说。
　　申万宏源首席市场专家桂浩明在采访中指出，境外成熟市场零股交易已非常普遍，A股主板将研究允许零股交易，虽然落地时间未定，但交易模式做出改革调整的预期提升了市场吸引力。但他也提示道：“一是像1股、2股这样的股票进行交易，由于绝对值较低，对市场影响有限；二是目前大盘低价股较多，对投资者实质性收益影响较小。让资本市场活起来，除了监管层出台系列有效改革措施，仍需要实体经济的保驾护航。”
　　研究ETF引入盘后固定价格交易机制
　　研究ETF引入盘后固定价格交易机制。沪深交易所表示，盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充，不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。
　　沪深交易所表示，调研中市场主体普遍反馈希望ETF引入盘后固定价格交易机制，进一步满足投资者以收盘价交易ETF的需求。
　　目前盘后固定价格交易15:30结束，较竞价交易延长了半小时的交易时间。而当前盘后固定价格交易仅适用于科创板和创业板股票，ETF无法参与盘后固定价格交易。
　　王凯表示，研究ETF引入盘后固定价格交易机制，客观上起到了延长交易时间的作用，且能降低大额交易对价格的影响，满足境内外投资者盘后交易需求，提升市场流动性并促进市场开放。
　　大幅缩减非宽基股票指数基金开发时间优化交易监管
　　8月10日，沪深交易所还修订并发布关于指数基金开发的业务指引，将开发非宽基股票指数基金产品对指数发布时间满6个月的要求缩短至3个月，并自发布之日起施行。
　　沪深交易所指出，将进一步丰富产品类型，完善产品运作机制，优化市场服务，多措并举增强基金市场的财富管理功能，更好满足中长期资金配置需求，打造与投资者多样化财富管理需求相适应、与高质量发展要求相匹配的产品体系，助力中国特色现代资本市场建设。
　　王凯表示，缩短相关指数成立后产品发行等待时间从6个月到3个月，有利于市场价格尽快布局热点指数，抓取投资机会，有助于活跃资本市场。
　　优化交易监管也是沪深交易所推动活跃市场的重要举措。上交所表示，将坚持市场化、法治化原则，平衡好保持交易通畅和打击过度投机，保障市场功能有效发挥。深交所表示，将坚持规则监管、精准监管，平衡好保持交易通畅和打击恶意炒作，着重对异常交易行为或涉嫌违法违规行为进行监管。
　　沪深交易所还指出，将发布交易监管业务规则英文版本，持续推进监管标准公开。加强监管规则宣导，进一步明确市场预期，提升监管透明度。
　　“激发市场活力的系列政策和举措正加快推出。”王仕进称，监管层面大方向是引导更多增量资金入市与活跃资本市场，整体对券商板块中长期有利。
（文章来源：新华财经）